買い推奨！Bank of America (BAC)

今回の量的緩和(QE3)が過去2回と大きく違うのは、発動のタイミング。

最初の量的緩和はリーマンショックの後で、経済が本当に底割れしそうな時に、それを防ぐために実施しました。あらゆるアセットクラスは売り叩かれた後なだけに、株価は急回復を果たしました。２回目も１回目ほどではないですが、危機的状況を回避するために実施されたため株価は素直に買いに反応し、急激に反発しました。

今回は雇用の回復が遅れているものの、住宅関連の指標は明らかに底打ちから改善の方向に、企業業績は堅調で、米国に関する限り金融システムの崩壊の懸念は遠のいている状態でのQE3発動ですので、なんでもかんでもイケイケどんどんという勢いはあまり感じられません。既に株価は上昇してますからね。ここからどこまでいくんでしょうか。

そんな中、今回のQE3で有望なアセットとして、MBSの買取で最もメリットを受けることができる米国金融株を推奨します。

とくにカントリーワイドを傘下に抱えるバンク・オブ・アメリカはメガバンクの中では不動産関連の重荷が最も大きいと言われております。重荷となっているMBSをFRBが無期限で買い取ってくれると言ってるわけですから、これは株価は上昇する可能性は極めて高いといえるでしょう。
一方、少なくともCDSを見る限り倒産リスクはかなり遠のいておりますし、そもそも商業銀行が潰される可能性は低いと考えられることから、株価の下値リスクも限定的と思われます。

ただし、今の時代くるくる状況が変わりますので、このブログで推奨している長期保有前提のグローバル企業の株式と違って、「上がりきったら売ってしまう」短期投資としての推奨です。